实盘杠杆 发力国际化 天山股份拟不超1.45亿美元收购海外水泥资产

　　晚间，天山股份(000877)公告，公司控股子公司中材水泥拟通过其全资子公司香港SPV公司在阿联酋新设阿联酋SPV公司，并引入其他投资人，以阿联酋SPV公司为主体收购突尼斯CJO及其所属GJO公司100%的股权。

　　本次收购的最终价格以1.30亿美元作为基础对价，以实际交割日经审计的现金、债务和营运资金相对于估值基准日相应水平的交割账目差值调整确定，最高不超过1.45亿美元。资金来源为公司自有资金和其他融资。收购完成后，CJO及其所属GJO公司纳入公司的合并报表范围。

　　根据国际财务报告准则编制的财务数据显示，本次拟收购的标的在2022年实现营业收入约8500万美元，税后利润约1200万美元；2023年实现营业收入约9100万美元，税后利润约1800万美元.根据北方亚事资产评估有限责任公司出具评估报告，对标的资产的股东全部权益价值评估为1.55亿美元。

　　综合考虑经国有资产监督管理有权部门备案的估值及标的公司未来潜在的致力于绿色低碳生产等的资本支出，经各方友好磋商确定，本次交易采用交割账目机制，最终收购股权价格以1.30亿美元作为基础对价，以实际交割日经审计的现金、债务和营运资金相对于估值基准日相应水平的交割账目差值调整确定，最高不超过1.45亿美元。

　　本次交易还存在几项先决条件，包括获得或被视为已获得突尼斯贸易部、突尼斯竞争理事会以及东部和南部非洲共同市场竞争委员会的授权，向国家发改委（或其授权的地方分支机构）和商务部（或其授权的地方分支机构）取得境外投资备案，并向国家外汇管理局（或其授权的地方分支机构）指定的当地银行取得境外直接投资外汇登记。

　　天山股份表示，本次股权收购符合公司国际化发展规划，标的公司具有长久的经营历史、运营稳定，地理位置靠近港口，区位条件优越，是区域市场的成熟综合水泥企业。本次收购完成后，有助于推进公司水泥业务的国际化布局，有利于扩大公司资产规模，增强未来盈利能力，提高公司可持续经营能力。

　　天山股份是我国西北地区最大的水泥生产厂家、全国重要的特种水泥生产基地，在新疆地区市场份额超过50%。

　　今年上半年，天山股份预计净利润为-35亿元至-29亿元，同比由盈转亏。亏损的原因主要是受市场需求偏弱、水泥和商品混凝土价格大幅下降的影响，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降。

　　在天山股份看来，当前国内水泥行业产能过剩局面依然严峻，行业处于转型发展的关键时期。公司除了向“高端化、智能化、绿色化”方向转型外，同时也将目光放在了国际化的发展机遇上。

　　天山股份在近期接受机构调研时表示实盘杠杆，公司稳步推进国际化发展，已经明确下属控股子公司中材水泥作为海外投资运营平台，坚定不移地推动国际化发展，正在积极稳妥推动年内的目标项目加快落地，开拓市场空间和增利空间。